Bank-bank Eropa Hadapi Momen Dari ECB

PT.Bestprofit Futures (24/10) - Bank-bank Eropa Hadapi Momen Dari ECB

PT.Bestprofit Futures - 130 bank terbesar zona euro menerima putusan akhir Bank Sentral Eropa pada keuangan mereka pada hari Kamis setelah ulasan yang ditujukan untuk menarik garis di bawah keraguan terus-menerus tentang kesehatan sektor perbankan di kawasan itu.

Kebanyakan pemberi pinjaman sudah memiliki ide bagus tentang bagaimana mereka bernasib dalam tes bank yang paling komprehensif yang pernah di wilayah ini sebelum hasil mendarat sekitar tengah hari, setelah mendapatkan "parsial dan awal" angka dari ECB dalam beberapa pekan terakhir. Namun jumlah akhir hanya disetujui oleh regulator senior dan pengawas pada akhir Rabu.

Mereka tidak akan diumumkan sampai 1100 GMT (07:00 EDT) pada hari Minggu, dan ECB telah meminta bank untuk tidak melakukan pengungkapan sampai saat ini. Hasil akan berakhir bulan ketidakpastian tentang langkah-langkah apa yang mereka akan dipaksa untuk mengambil untuk membuktikan bahwa mereka dapat cuaca kecelakaan ekonomi lain.

Pasar mengharapkan beberapa kejutan, dan ada sudah beberapa laporan tentang bagaimana bank telah bernasib termasuk sebuah laporan yang Selasa dalam Newswire Spanyol Efe yang bernama 11 bank telah gagal dan pindah sebentar euro.

Penilaian ECB, yang dirancang untuk memungkinkan bank sentral untuk mengambil alih dengan clean sheet ketika menjadi pengawas perbankan zona euro pada 4 November, berdasarkan posisi keuangan bank pada akhir tahun 2013.

Bank-bank telah memperkuat neraca mereka dengan hampir € 203000000000 ($ 257.000.000.000) sejak pertengahan 2013, ECB mengatakan, yang menyiratkan bahwa beberapa bank yang gagal cenderung memiliki sudah mengangkat tunai untuk menangani kekurangan apapun.

Meskipun demikian, hasil dari tes akan diawasi ketat.

"Ini adalah satu kesempatan bahwa ECB akan melangkah keluar dari bayangan semua regulator nasional dan benar-benar mengklaim kemerdekaan sendiri," kata Jacob Funk Kirkegaard, seorang rekan senior di Peterson Institute di Washington DC

DAMPAK

Selama tahun lalu, lebih dari 6.000 ahli menyisir buku 130 bank terbesar zona euro '- termasuk nama rumah tangga seperti Deutsche Bank (DE: DBKGn), Santander (MC: SAN) dan BNP Paribas (PA: BNPP) dan juara nasional seperti Bank Siprus (CY: BOC) dan Bank of Ireland (I: BKIR) - untuk menggali kerugian dan kelemahan tersembunyi.

Serta pengaturan ECB untuk peran barunya sebagai pengawas, tes juga dirancang untuk menghapus keraguan berlama-lama investor tentang bank zona euro, yang terus diperdagangkan dengan diskon untuk bank-bank di Amerika Serikat.

Para pengamat mengatakan hasil bisa membuka jalan bagi investor AS, yang memegang tingkat rendah secara historis ekuitas bank Eropa, menumpuk kembali semenjak keuangan bank akan memiliki meterai persetujuan dari badan supranasional.

Emil Petrov, kepala solusi pasar modal di Nomura, mengatakan pengumuman hasil akan positif bagi bank dalam jangka panjang, karena mereka akan menghapus sumber utama ketidakpastian dan membuka jalan bagi pemberi pinjaman untuk melanjutkan penerbitan obligasi junior.

"Ada faktor lain yang berperan di sini dan, pada saat ini tidak positif: ketakutan pertumbuhan, konflik geopolitik dll," katanya. "Reaksi pasar segera dengan hasil stress test akan sama-sama didorong oleh latar belakang makroekonomi. Jangka panjang, efeknya seharusnya menjadi positif."

ECB telah berulang kali menekankan ketelitian dari review, yang termasuk penilaian forensik apakah bank telah benar dihargai aset mereka dan stress test untuk melihat apakah mereka punya modal yang cukup untuk menahan kecelakaan lain.

Pejabat panduan pribadi bahwa proses - yang jauh lebih intensif dari tiga tes Bank Uni Eropa-lebar sebelumnya - setidaknya sama pentingnya dengan hasil yang sebenarnya.

Kirkegaard mengatakan ECB telah melakukan "pekerjaan yang kompeten" sejauh ini, tapi sekarang itu penting bagi kredibilitas tes yang ECB juga bertindak atas informasi yang dikumpulkan - bebas dari politik, industri atau pengaruh nasional.

"Ini mungkin terdengar agak sederhana untuk mengatakan 'lihat, kita harus punya darah di lantai', tapi ada banyak simbolisme yang terlibat dalam hal ini," kata Kirkegaard.

KEHILANGAN ARAH

Perkiraan pasar berapa banyak bank akan gagal tes, dan siapa orang-kegagalan akan, beragam, tetapi umumnya investor mengharapkan beberapa kegagalan dan kejutan, terutama di kalangan nama rumah tangga.

JP Morgan mengatakan kecil kemungkinan bahwa sebuah bank besar yang gagal tes, tetapi beberapa lender second-tier mungkin telah merindukan tanda.

"Itu akan menjadi hasil yang kredibel," kata Roberto Henriques, analis kredit Eropa di JP Morgan. "Anda menunjukkan bahwa Anda ketat dan beberapa bank gagal, tapi coba tebak, ini adalah kegagalan teknis dan bank telah berurusan dengan masalah mereka."

Kegagalan teknis akan bank-bank yang tidak terjawab persyaratan modal pada akhir 2013, namun yang sejak mengangkat modal yang cukup untuk memenuhi tanda ECB.

Jerman koperasi pemberi pinjaman hipotek Muenchener Hypothekenbank [MNCHY.UL], misalnya, telah mengatakan tidak memenuhi persyaratan modal, namun dibesarkan € 400.000.000 pada bulan Juli untuk membuat untuk itu. Austria bagian-dinasionalisasi pemberi pinjaman Volksbanken AG telah mengatakan akan angin itu sendiri turun untuk mencegah krisis modal menjulang bahwa itu berjuang untuk plug.

Jika bank-bank yang telah mengumpulkan uang tahun ini membutuhkan lebih banyak, sumber pasar mengatakan mereka bisa meningkatkannya. "Jika Anda melihat Monte Paschi dan bank-bank Yunani, mereka semua mengangkat banyak ekuitas tahun ini dan menarik banyak minat," kata seorang manajer dana berbasis di London, Rabu.

"Jika mereka sekarang perlu untuk top up oleh 1 atau 2 milyar masing-masing, yang mungkin bear (terburuk) terjadi, pasar akan memberi mereka uang yang ... Dan Anda tidak punya banyak pilihan, terus terang, jika alternatif adalah dengan dilenyapkan. "