Best Profit - Tinjauan Mingguan: Kalender Energi & Logam Mulia ke Depan | PT Best Profit Futures Pontianak
Bestprofit (30/08) - Bagi yang mengenal Jerome Powell dengan baik, upayanya untuk mengurangi stimulus dapat berlanjut minggu ini tidaklah akan mengejutkan.
Siapa pun yang memperkirakan sebaliknya, berpikir Ketua Federal Reserve akan menunjukkan lebih banyak kekhawatiran mengenai inflasi, kemungkinan telah membayar mahal pada hari Jumat karena dolar dan imbal hasil Treasury turun dan harga emas melonjak.
Acara Fed yang paling dinanti tahun ini — dan, bisa dibilang, kalender ekonomi AS — berakhir dengan cerita kala Powell membuktikan dengan pidatonya di Simposium Jackson Hole bahwa penciptaan lapangan kerja yang penting bagi bank sentral, bukan tekanan harga.
Tanpa ambiguitas atas dua mandat yang diprioritaskan oleh Fed, fokus kembali — setidaknya bagi pembaca kolom ini — apa artinya ini bagi komoditas, terutama harga emas.
Nah, emas naik kuat di atas level $1.800 untuk pertama kalinya dalam tiga minggu — saya katakan "tegas" karena logam kuning telah berada di sekitar $1.800 sejak Senin, sementara tidak berada di sana pada waktu yang sama — tetapi itu hanya bagian dari cerita.
Untuk benar-benar menentukan ke mana arah emas dalam waktu dekat, kita harus menunggu laporan pekerjaan AS bulan Agustus yang akan dirilis Jumat depan, atau 3 September.
Mengapa? Karena itulah tepatnya yang akan diamati The Fed jika akan mengumumkan penurunan obligasi gabungan dan sekuritas yang didukung hipotek agen senilai $120 miliar yang telah dibeli selama 18 bulan terakhir untuk melindungi ekonomi dari dampak Covid.
Yang pasti, Powell memusatkan perhatiannya pada pekerjaan dalam pidatonya di Jackson Hole.
Lebih dari setahun dalam krisis COVID-19, memulihkan pertumbuhan pekerjaan tetap menjadi salah satu tantangan terbesar para pengambil kebijakan Fed. Lebih dari 21 juta pekerjaan Amerika hilang antara bulan Maret dan April 2020, pada puncak lockdown bisnis yang dipaksakan imbas virus corona, dan sekitar 7 juta belum terisi kembali, kata para petinggi.
"Hari ini, dengan kelonggaran substansial yang tersisa di pasar tenaga kerja dan pandemi terus berlanjut, kesalahan seperti itu bisa sangat berbahaya," tandas Powell.
"Waktu dan kecepatan pengurangan pembelian aset yang akan datang tidak akan dimaksudkan untuk membawa sinyal langsung mengenai waktu kenaikan suku bunga, di mana kami telah mengartikulasikan tes yang berbeda dan secara substansial lebih ketat," tambah ketua Fed. Ia juga menekankan perlunya menghindari "langkah kebijakan yang tidak tepat waktu" di tengah berlanjutnya ketidakpastian baru dari varian Delta.
Itu berarti The Fed akan mempertahankan fokusnya seperti pisau cukur di pasar tenaga kerja untuk isyarat tapering.
Lebih penting lagi, "data pekerjaan mingguan dan bulanan akan menentukan waktu kenaikan suku bunga", kata Phillip Streible, ahli strategi logam mulia di Blueline Futures di Chicago.
Seperti yang disebutkan di atas, mereka yang berspekulasi dengan benar pada Powell dalam beberapa bulan terakhir akan mengetahui semakin besar peningkatan pekerjaan AS, semakin banyak dan lebih cepat peluang untuk tapering. Dengan demikian, prospek harga saham dan emas akan semakin buruk. Ini adalah salah satu ironi ekonomi AS modern, di mana berinvestasi di Wall Street terkadang tidak lebih dari permainan yang melibatkan simpanse melempar anak panah yang menggunakan steroid stimulus.
Streible juga sependapat, dengan mengatakan: "Sebagai investor emas dan perak, Anda ingin melihat pemulihan yang berkepanjangan di pasar tenaga kerja, yang mengarah kepada lintasan yang lebih panjang dari pemulihan harga baru-baru ini."
Laporan pekerjaan bulan Juli adalah yang terbaik dalam setahun, menambahkan 943.000 posisi setelah 1,76 juta pada Juli 2020. Lebih penting lagi, itu membawa persentase pengangguran bulanan - Holy Grail untuk tapering - menjadi 5,4% dari 5,9% Juni. Definisi Fed tentang "pekerjaan penuh" adalah tingkat pengangguran sebesar 4%. Tidak ada yang percaya kita akan mendapatkannya, dengan 4,9%-4,5% sama baiknya dengan yang didapat banyak orang.
Untuk saat ini, pertumbuhan pekerjaan untuk Agustus diperkirakan secara konservatif di sekitar 728.000. Jika, karena alasan apa pun, jumlahnya ternyata sama baiknya dengan Juli, itu bisa mengurangi kesenjangan pengangguran hingga setengah persen lagi, membawa kita ke wilayah 4,9%. Itu bisa memulai hitungan mundur Fed untuk tapering, dengan September-Oktober kemungkinan akan menandai pengumuman pertama sebelum apa yang bisa diikuti oleh pengurangan bulanan sebesar $10 miliar yang akan membawa stimulus ke tingkat nol dalam setahun, jika semuanya berjalan dengan baik. Dan jarang, di dunia kita, semuanya berjalan dengan baik.
"Jika Anda tidak memiliki kesempatan untuk menambah posisi Anda saat ini atau merasa kurang terbebani dalam Emas, Anda akan membutuhkan jumlah pekerjaan untuk mengalahkan ekspektasi," tulis Streible dalam pandangan yang diterbitkan Jumat. "Itu akan memicu aksi jual kecil pada emas karena diperdagangkan dalam kemungkinan kisaran $1819,80 hingga $1,779,80."
Sebaliknya, angka pekerjaan yang mengecewakan semakin memperpanjang reli emas "ke resistensi saku bintang tiga utama kami berikutnya dari 1835-1840/oz", tulis Streible.
Terakhir kali emas diperdagangkan di utara $1.830 adalah pada pertengahan Juli. Jika mencapai $1.850, maka harga dapat dengan mudah mencapai $1.900, menyiapkan potensi pengembalian ke rekor tertinggi $2.000 yang terlihat setahun yang lalu - jika semuanya berjalan dengan baik, yang, sekali lagi, jarang terjadi di dunia kita.
Ringkasan Pasar & Harga Emas
Emas mencapai titik tertinggi 3 minggu pada hari Jumat, mencatat kenaikan mingguan terbaiknya sejak Mei, setelah Powell gagal memberikan jadwal yang jelas untuk mengurangi pengeluaran stimulus AS pada simposium kebijakan moneter bank sentral Jackson Hole yang sangat dinanti.
Dolar dan imbal hasil treasury jatuh sementara aset berisiko mulai dari saham hingga komoditas, termasuk minyak, melesat. Emas, meski diberi label sebagai tempat berlindung yang aman, juga naik lebih tinggi, mengingat kepekaannya terhadap inflasi, yang biasanya mendorong harga logam kuning.
Emas bulan depan di Comex New York ditutup naik $24,30, atau 1,4%, di $1,819,50/oz, setelah menyentuh level tertinggi tiga minggu di $1,821,55. Untuk minggu lalu, harga naik sekitar 2%, terbesar sejak minggu hingga pertengahan Mei.
The Fed telah membeli setidaknya $80 miliar sekuritas Treasury dan $40 miliar sekuritas yang didukung hipotek agensi setiap bulan sejak Maret 2020 untuk melindungi ekonomi AS dari dampak tindakan pandemi virus corona. Bank sentral juga mempertahankan suku bunga AS pada rekor terendah antara nol dan 0,25%.
Pertanyaan tentang kapan Fed harus mengurangi stimulusnya dan menaikkan suku bunga telah diperdebatkan dengan hangat dalam beberapa bulan terakhir karena pemulihan ekonomi bertentangan dengan kebangkitan varian Delta coronavirus.
Program stimulus The Fed dipersalahkan karena memperparah tekanan harga di Amerika Serikat, di mana pertumbuhan ekonomi untuk kuartal II tahun 2021 diperkirakan sebesar 6,6% pada hari Kamis - di atas penurunan 3,5% yang tercatat untuk semua tahun 2020. Bank sentral sendiri telah memproyeksikan pertumbuhan ekonomi sebesar 6,5% untuk seluruh tahun 2021.
Pengukur inflasi pilihan Fed - Indeks core Personal Consumption Expenditures (PCE), yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak - naik 3,6% sepanjang tahun hingga Juli, terbesar sejak 1991. Indeks PCE termasuk energi dan makanan naik 4,2% tahun ke tahun.
Target inflasi The Fed sendiri adalah 2% per tahun.
Selain pembelian aset The Fed, pemerintahan Biden telah meloloskan dana $1,2 triliun pengeluaran terkait COVID-19 sejak presiden menjabat pada Januari. Anggota parlemen Demokrat yang bersama dengan Biden minggu lalu mengajukan rencana anggaran pengeluaran lebih lanjut senilai $3,5 triliun untuk memajukan agenda ekonominya.
Ringkasan Pasar & Harga Minyak
Harga minyak mentah mengakhiri minggu kedua terakhir bulan Agustus dengan kenaikan dua digit yang menghapus penurunan dari seminggu yang lalu, dibantu oleh sentimen badai dan komentar terbaru Ketua Fed Jerome Powell tentang kapan harus mengakhiri pengeluaran stimulus bank sentral.
Harga minyak West Texas Intermediate yang diperdagangkan di New York, patokan untuk minyak AS, berada di $68,74 per barel, naik $1,32, atau 2%, pada hari Jumat. Untuk minggu lalu, WTI naik 10,3%, melampaui penurunan 8,9% minggu sebelumnya yang dipaksakan oleh kekhawatiran atas kebangkitan Covid dari varian Delta.
Brent yang diperdagangkan di London, patokan global untuk minyak, berakhir di $72,70, naik $1,63, atau 2,3%. Untuk minggu lalu, Brent melonjak naik 11,5%, setelah alami penurunan 7,7% minggu sebelumnya.
Untuk WTI, itu adalah kenaikan mingguan terbesar sejak September 2020, sedangkan untuk Brent, itu adalah kenaikan mingguan tertinggi sejak Mei 2020.
Harga minyak mentah naik pasalnya perusahaan minyak dan gas AS berlomba menyelesaikan evakuasi dari anjungan lepas pantai di Teluk Meksiko saat Badai Tropis Ida meluncur ke wilayah tersebut sebelum mendarat sebagai badai kategori tiga. Teluk ini menampung ladang minyak yang menyediakan sekitar 17% dari produksi minyak Amerika. Lebih 45% dari total kapasitas penyulingan AS juga berlokasi di sana.
"Risiko peningkatan intensitas menjelang badai kemungkinan mendukung harga hingga akhir minggu. Berbagai perusahaan telah memindahkan para pekerja dari fasilitas lepas pantai untuk mengantisipasi badai," kata Craig Erlam, analis OANDA New York.
Minyak juga reli setelah Ketua Fed Powell mengatakan ekonomi AS berada pada pijakan yang baik tetapi masih rentan dari risiko yang ditimbulkan oleh pandemi virus corona.
Kalender Pasar Energi ke Depan
Senin, 30 Agustus
Data persediaan Cushing dari surveyor Genscape
Selasa, 31 Agustus
Laporan mingguan stok minyak American Petroleum Institute.
Rabu, 1 September
Laporan mingguan EIA untuk pasokan minyak mentah
Laporan mingguan EIA untuk stok bensin
Laporan mingguan EIA untuk persediaan sulingan
Kamis, 2 September
Laporan mingguan EIA mengenai penyimpanan gas alam
Jumat, 3 September
Survei mingguan Baker Hughes untuk rig minyak AS
Disclaimer: Barani Krishnan tidak memiliki posisi dalam komoditas dan sekuritas yang ditulisnya.
Posting Komentar